デリバティブ(金融派生商品) Derivatives
伝統的な金融商品を利用する場合に比較して、少ない資本で、効果的にリスクヘッジ、投資を行うことを可能にする。
--------------------------------------------------------------------------------
デリバティブ(金融派生商品)とは、伝統的な金融商品(融資、預金、外国為替、債券、株式等)から派生した金融商品の総称です。
新しい形態の取引が次々と誕生
デリバティブは、その原資産(金利、為替、債券、株式、商品等)の種類、取引の形態(店頭取引か取引所取引か)、商品性(スワップ、オプション等)によって、いくつかの種類に分類できます。
代表的なデリバティブには、先物取引(金利、商品等を原資産とする取引所取引)、スワップ取引(金利を交換する店頭取引)、オプション取引(取引を行う権利を売買する店頭取引)などがあげられます。
デリバティブの歴史は古く、17世紀のオランダのチューリップ市場や18世紀の大阪堂島での米の先物取引などが原型ですが、スワップ取引を中心とする近代デリバティブは1981年の世界銀行-IBM間で行われた通貨スワップから発展しました。
近年においては、企業のクレジットリスクを対象とするクレジットデリバティブ、株式関連のエクイティデリバティブ、不動産関連のデリバティブなどが開発され、盛んに取引されています。
デリバティブの魅力と落とし穴
デリバティブ取引は、伝統的な金融取引に比べ、少ない資本で取引ができます(レバレッジ効果)。例えば、変動金利で借り入れしている場合、金利スワップ取引を行えば、将来の金利上昇リスクをヘッジできます。金利スワップでは金利分だけの取引を行うので、借り入れの元本が10億円だったとしても、実際に動くお金は数千万円以下となります。
このような性質は、リスクヘッジを行うためには大変有用です。
一方、従来は会計基準、内部統制等がデリバティブの発展に追いついていなかったことから、利益操作、投機的な取引(英国ベリング銀行や米国オレンジ郡事件など)の温床といわれた時期もあります。
会計基準の変更やBIS規制・金融検査マニュアルの改定などで、不適切な取引を行う余地は縮小しているものの、取引当事者が、デリバティブに内在するリスクを見極め、コントロールすることが重要です
分享到:
相关推荐
2.5.5 Results for Finding Generalized Matrix Derivatives 31 2.6 Exercises 38 3 Theory of Complex-Valued Matrix Derivatives 43 3.1 Introduction 43 3.2 Complex Differentials 44 3.2.1 Procedure for ...
s market, business students must have a solid understanding of derivatives concepts and instruments and the uses of those instruments in corporations. The Second Edition has an accessible mathematical...
derivatives,futures,options
Pricing models for interest rate derivativesPricing models for interest rate derivatives
Modeling Derivatives In C++ ............. Modeling Derivatives In C++
Wiley Modeling Derivatives in C
Evaluating derivatives principles and techniques of algorithmic differentiation
Derivatives Analytics with Python: Data Analysis, Models, Simulation, Calibration and Hedging (The Wiley Finance Series) Supercharge options analytics and hedging using the power of Python
C++ Design Patterns and Derivatives Pricing
Options,Futures And Other Derivatives 华尔街圣典 John Hull著 张陶伟译 第3版 中文版
英文版-复数矩阵的求导公式的详细的推导过程及结论<Complex-valued_matrix_derivatives>
An Introduction to the Mathematics of Financial Derivatives, 3rd Edition, Ali Hirsa.pdf
Options, Futures and Other Derivatives.part2
Options, Futures and Other Derivatives 7th solution manual.pdf
c design patterns and derivatives pricing. c design patterns and derivatives pricing
it is indeed tempting and opportune to find derivatives guilty as charged for creating financial chaos. This book is not an indictment of financial derivatives to be feared as “financial weapons of ...
Implementing Models of Financial Derivatives, Object Oriented Applications with VBA_Nick Webber
Options and Derivatives Programming in C++ 英文pdf
This is a book about derivatives pricing in C++